仙琚制药定向增发案例的财务研究
The Financial Research on the Case Study of the Private Placements of Xianju Pharma
定向增发在我国资本市场股权再融资的方式中地位凸显,并随着2006年股权分置改革的顺利进行,定向增发凭借发行成本低和审核程序简单等特点逐步取代了配股和发行新股,成为再融资的主流方式.2016年我国沪深A股市场实施定向增发共814家,融资金额超过16918亿.随着人口老龄化和城市化的加剧,人们健康意识的增强,医药行业更需通过再融资来增加研发投入以满足当下日益增长的医药市场需求.鉴于其行业特殊性及定向增发的普遍性,本文通过对仙琚制药2015年定向增发案例的研究来分析定增对企业财务绩效的影响.本文以定向增发对仙琚制药财务绩效影响为研究对象,试图将定向增发和量化的财务指标相结合.从理论分析和案例分析两个方面来研究.理论研究包括信息不对称理论和代理成本理论等,并阐述我国医药行业及行业定向增发基本情况.案例分析中首先分析了仙琚制药的基本情况并根据SWOT及具体动因分析实施定向增发的必要性.随后,对公司实施定向增发的整个过程进行简单梳理.接下来讲述了仙琚制药此次定向增发的财务效应,本部分首先叙述定向增发对仙琚制药的治理结构、信息披露有效性及EVA经济增加值,主要方法为HHI指数、EVA和信息披露有效性指标评分系统.再通过杜邦分析体系、主成分分析法及综合财务指标分析该事件对公司综合绩效的影响.最后通过事件法来讲述定向增发的市场反应.从而得出结论:仙琚制药此次定向增发对公司的财务绩效产生积极的影响.本文的主要结构为首先讲述该主题所涉及的研究背景、内容、文献及基础理论.再简单介绍医药行业、仙琚制药和本次定向增发事件,此部分主要采用swot分析法.随后分析仙琚制药定向增发对公司治理结构、生产经营及信息披露的影响,此部分主要采用EVA分析、HHI指数及相关指标分析.之后则通过主成分分析法及杜邦分析体系分析此次定向增发对公司综合绩效的影响.再运用事件法分析此次定向增发的市场反应.最后对本次定向增发进行总结并提出建议.
- 作者：
- 陈梦雅
- 学位授予单位：
- 深圳大学
- 专业名称：
- 会计硕士(专业学位)
- 授予学位：
- 硕士
- 学位年度：
- 2018年
- 导师姓名：
- 衣龙新
- 中图分类号：
- F426.72；F406.7；F832.51
- 关键词：
- 定向增发；仙琚制药；财务绩效
- Targeted issuance; Xianju pharma; Financial Performance;