"三星新材"新三板转主板案例分析
Research on the Case of Three Stars New Materials from New OTC Market Turn Board to Main Board Market
新三板市场已经成为我国资本市场多层次建设的重要部分,新三板市场以门槛低的优势深受中小企业的青睐,该资本市场的建立确实解决了部分中小企业的融资难题.但正处于发展初期的新三板市场,市场流动性存在不足,公司估值普遍偏低等问题,无法满足部分挂牌公司的发展需求.因此,此类挂牌公司为获得足够的发展空间,开始纷纷谋求进入更高层次的资本市场,其转板需求愈加强烈.截止2017年年底,共有37家挂牌公司从新三板转板至其他资本市场,浙江三星新材股份有限公司就在其中.三星新材于2017年3月6日在上交所上市并向公众公开发行股票,是第一家从新三板成功转板到主板市场的公司.以三星新材公司为案例的研究对象,分析该公司的转板过程,总结其成功转板的经验对其它有转板需求的拟转板公司有借鉴意义.本文从融资需求和品牌建设两个方面分析三星新材有强烈的转板动机;从持续经营、公司治理以及财务指标方面分析三星新材满足转板条件;从资金成本、时间成本以及机会成本三方面分析得出三星新材转板成本比较高;将三星新材转板之前与转板之后财务报表的部分项目进行对比,得出三星新材转板为公司带来利好.总结上述分析发现三星新材转板成功的主要原因是注重公司治理、重视稳定发展业绩,得到其他拟转板公司需要在稳定发展业绩的基础上重视公司治理的启示.同时三星新材转板过程中遇到了转板成本高、可选择转板路径单一以及IPO审核未体现三星新材作为挂牌公司的独特性的问题.为解决上述问题,本文认为新三板市场需要从区分公开上市与发行和优化IPO审核程序两个方面出发,建立高效便捷的转板通道以满足优质公司的转板需求,最终实现资本市场资源优化配置.
- 作者：
- 牛佳丽
- 学位授予单位：
- 河北金融学院
- 专业名称：
- 金融(专业学位)
- 授予学位：
- 硕士
- 学位年度：
- 2018年
- 导师姓名：
- 赵桂玲；徐永志
- 中图分类号：
- F832.51
- 关键词：
- 新三板；三星新材；转板
- New OTC Market; Three Stars New Materials; Turn board;