蚂蚁借呗个人消费贷款资产证券化案例研究
A Case Study of Securitization of Mayijiebei Personal Consumer Loan Assets
国内首单个人消费贷资产证券化(asset-backed securities,下简称ABS)产品为2014年6月23日在上海交易所发行的平安银行1号小额消费贷款证券化信托资产支持证券.此后,我国个人消费金融贷款资产证券化市场参与主体不断丰富,发行产品不断创新.随着科技的进步,线上消费贷款蓬勃发展,形成了规模庞大的个人消费贷款应收账款,越来越多的互联网金融平台选择将该应收账款进行证券化操作以获得流动性,目前消费金融类ABS发行市场中最活跃的电商平台是蚂蚁金服.2016年以来,证券交易所共批准其旗下的蚂蚁商诚小贷300亿储架发行额度.截至2017年11月末,蚂蚁借呗目前的存量ABS规模为1252亿元.互联网金融公司开展消费金融资产证券化项目具有先天优势,包括确定的消费场景和大数据的支撑.随着互联网科技的发展,互联网金融公司个人消费贷款业务发展从赊购服务延伸到提供信用消费贷款.互联网金融公司注册资本普遍较低,能否及时融入资金,保证消费贷款的顺利发放,将决定互联网金融公司能否长远发展.鉴于互联网平台个人消费贷款资产证券化业务的必要性,蚂蚁借呗ABS产品的成功发行经验对其他互联网消费金融公司具有重要意义,为此本文选择对蚂蚁借呗ABS进行深入分析.本文从蚂蚁借呗资产证券化项目入手进行案例分析,结合案例分析法、对比分析法、模型分析法等研究方法,对蚂蚁借呗资产证券化项目的基础资产、交易结构特点、现金流覆盖率和相关方收益率进行了细致的分析,从而总结出蚂蚁借呗资产证券化项目的成功发行经验.蚂蚁借呗ABS产品仍在不断发行,其潜在的风险不容忽视.文章最后结合最新的监管条例,对蚂蚁借呗ABS项目的运作风险进行分析,并针对性地提出解决建议,以期为互联网消费金融平台个人贷款产品提供经验借鉴.
- 作者：
- 蒲亭
- 学位授予单位：
- 河北金融学院
- 专业名称：
- 金融(专业学位)
- 授予学位：
- 硕士
- 学位年度：
- 2018年
- 导师姓名：
- 李艳红；王兴春
- 中图分类号：
- F724.6；F832.51
- 关键词：
- 蚂蚁借呗；资产证券化；个人消费贷款；现金流覆盖率
- Mayi borrow money; asset securitization; Personal consumption loan; Cash flow covering rate;