带高水印条款激励机制的对冲基金动态模型研究
本文是基于通货膨胀和奈特不确定两种因素来研究带高水印条款激励机制的对冲基金动态模型的,通过对对冲基金激励机制的相关因素进行分析,确立对冲基金情况及相关影响因素,并对对冲基金激励机制和高水印进行理论研究.首先,因为通货膨胀的因素在经济环境中是不可忽视的一个重要因素,很多学者在通胀因素下研究投资资产分配问题、最优消费和投资决策等问题.本文在带高水印条款的对冲基金激励机制的模型中考虑通货膨胀因素,即在对冲基金激励机制计算模型中引入通胀因子,考虑问题的动态模型来构造终端财富的值函数,并通过利用Ito和随机动态规划方法推导出HJB方程,计算出满足终端财富效用最大化的最优投资策略,研究对冲基金业绩费和通胀因子对最优投资组合的影响.其次,奈特不确定是指事件每个结果的发生概率尚为不可知而产生的不确定.风险对收益所带来的影响往往在很大程度上要低于奈特不确定性所带来的,因此有必要在投资模型中考虑奈特不确定.而在本文中我们是在带高水印条款的对冲基金激励机制的模型中考虑G-布朗运动驱动的风险资产价格,最终得出与实际更为相符的对冲基金最优投资策略.最后,我们在带高水印条款的对冲基金激励机制的背景下研究通货膨胀因素和奈特不确定两个因素对最优投资组合策略的影响,所建立的投资策略模型更加符合实际的经济现状.
- 作者：
- 吴停停
- 学位授予单位：
- 安徽工程大学
- 专业名称：
- 应用数学
- 授予学位：
- 硕士
- 学位年度：
- 2015年
- 导师姓名：
- 费为银
- 中图分类号：
- F426.4
- 关键词：
- 对冲基金；高水印；通货膨胀；奈特不确定；G-HJB方程；最优投资组合
- hedge funds； high water-mark； inflation； Knightian uncertainty； G-HJB equation； optimal portfolio