我国上市银行公允价值会计顺周期效应的实证研究
Empirical Research on the Procyclical Effect by Fair Value Accounting in China's Listed Banks
在2008年美国金融危机中暴露出的顺周期效应问题,将公允价值会计推到整个会计监管风口浪尖.同时消除顺周期效应也成为了公允价值会计的改革方向.正值我国会计准则与国际趋同的背景下,认清国际准则中公允价值会计的顺周期效应及其在银行系统内部的传导机制,对于我国把握国际准则未来发展方向,积极推动我国准则的国际趋同具有重要的理论意义.在此背景下,本文首先对现有公允价值会计存在的问题及其顺周期效应的传导机制进行梳理,然后通过对我国上市银行经验数据的分析和检验,考察我国上市银行系统内的公允价值顺周期效应及增量公允价值信息的披露情况.公允价值的顺周期效应即公允价值会计处理结合了银行监管等因素后会导致资产价格的螺旋式下跌,体现为一个非线性的"小冲击,大波动"过程.本文以信息传递为视角就这一过程展开了系统性分析,梳理了由公允价值自身的信息传递问题为起点到资产价格螺旋式下跌的整个过程.本文认为公允价值会计顺周期效应是一个综合概念,其本质是对资产和负债真实价值的偏离.银行系统本身在资本监管要求、风险监管机制、贷款拨备制度、薪酬激励机制等方面存在顺周期效应.公允价值会计顺周期效应是与银行系统自身的顺周期效应交互作用的结果,因此本文提出了公允价值会计的有限顺周期效应观点.本文后半部分通过股价反应模型对我国上市银行2008年至2012年间事件窗口期的经验数据的分析和检验,支持了我们的观点.在对初步数据分析后,本文发现:(1)我国上市银行对分层次公允价值信息和非公允价值计量金融工具的公允价值的披露并不统一;(2)披露分层次公允价值信息的银行主要通过第二层次公允价值计量金融工具.在对数据进行深入的分析后发现:(1)样本银行的资本充足率与公允价值运用程度的变化趋势与2008年美国金融危机向全球化扩散的进程吻合;(2)样本期间内,四类代表性金融资产中,衍生金融资产和交易性金融资产比可供出售金融资产和持有至到期投资的变动幅度更大,减值迹象明显;(3)持有金融资产比例高的银行更愿意使用衍生工具;(4)银行持有的衍生金融资产、交易性金融资产和可供出售金融资产基本以二三层次公允价值计量,且持有比例差别较大.在对我国上市银行总体样本实证检验后,本文发现:(1)公允价值会计的顺周期效应是有限的;(2)资本市场认可了我国公允价值会计相关政策变动的方向;(3)市场投资者对于银行现有的增量公允价值信息披露并不认可.本文始终认为真实相关的会计信息是缓解市场中信息不对称及金融审慎监管的重要基础,所以应对金融危机解决顺周期的方法之一就是通过要求市场主体提供真实、准确、完整的财务信息来提高市场的透明度.因此,本文在坚持公允价值会计的原则下,结合对国际上主要金融监管和会计监管的应对策略,提出以下建议:(1)解决公允价值问题的顺周期效应,需要结合金融工具、资产减值和信息披露三方面的系统性改革;(2)从会计监管角度,要坚持并推广公允价值会计的运用,增加公允价值信息的披露,特别是标准化增量公允价值信息的披露,以提高市场参与者的认可和信息披露水平;(3)为了实现会计信息传递的目标和保持前后准则的延续统一,准则制定机构需要在任何时候保持独立性;(4)公允价值应上升到指导理念的层次,以解决极端市场环境中的不适用.
- 作者：
- 王俊杰
- 学位授予单位：
- 浙江财经学院
- 专业名称：
- 会计学
- 授予学位：
- 硕士
- 学位年度：
- 2013年
- 导师姓名：
- 汪祥耀
- 中图分类号：
- F830.42；F224
- 关键词：
- 公允价值；顺周期效应；金融危机；银行系统
- Fair Value；Procyclicality；Financial Crisis；Banking Industry