我国上市银行投资价值分析--以中国工商银行为例
随着中国股市机构投资者的不断壮大以及资本市场的日益开放,同国际证券市场接轨是大势所趋,价值投资也越来越获得市场的认同.不过A殷市场估值水平与国际市场相比较来看,目前整个A股市场的估值水平处于相对高位.如何在A股市场平均较高市盈率、市净率的现状下从估值洼地中选择一家有投资价值的公司进行投资,如何评估其股票内在价值,这是价值投资者所关心的问题.在中国经济保持平稳发展的背景下,"十一五"期间银行业的年均利润增幅将维持在20%左右,这是上市银行长期投资价值所在.本文以抗风险能力较强的工商银行为研究对象,通过对宏观经济环境、银行业、公司本身三方面进行分析,评估其投资价值;同时采用P/E、P/B和EVA估值模型对工商银行的股票内在价值进行更加精确的估算和预测,以进一步评价其投资价值.本文的研究共分为五部分.
本文的第一部分,基于我国当前的经济环境下,对本文的研究背景、研究意义与目的,以及国内外研究现状进行了阐述.
本文的第二部分以中国工商银行股份有限公司为例,对其的投资价值进行分析,主要介绍了工商银行的概况,工商银行的财务状况,工商银行的盈利能力,以及运用SWOT分析法分析了工商银行所面临的机会与威胁,优势与劣势.
本文的第三部分是对工商银行的投资价值进行具体的估值分析,这部分是本文的重点,主要运用市盈率( P/E)与市净率(P/B),以及经济增加值(EVA)进行估值分析.
本文的第四部分,在结合第三部分对工商银行的投资价值分析的基础上,在这部分分析工商银行目前面临的风险,最后给出对工商银行投资的建议.得出的结论是工商银行是一家安全性较高的商业银行,是一个稳定增长且能给予丰厚回报的大银行,是一家值得理性长期资金持有的大银行.
本文的第五部分,探讨了我国上市银行投资价值分析需要注意的问题.通过本文的研究,为相关的投资者提供一些思路和思考.
- 作者：
- 万畅
- 学位授予单位：
- 对外经济贸易大学
- 专业名称：
- 金融学
- 授予学位：
- 硕士
- 学位年度：
- 2011年
- 导师姓名：
- 于瑾
- 关键词：
- 上市银行；投资价值；EVA估值模型；SWOT分析法；盈利能力
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