中国分级基金设计与定价方法研究
The Research of Design and Pricing Method of Structured Mutual Fund in China
分级基金是国内一种创新的结构化产品,它将母基金份额按照不同的收益方式分割为不同风险级别的子基金份额,低风险份额通常情况下能够按照约定提供较为稳定的收益,而高风险份额则在确保低风险份额获取约定收益之后再分配母基金获得的收益.本文介绍了分级基金的基本情况及其在国内的发展现状,对市场上现有产品做了梳理.同时对分级基金产品的设计要素进行了归纳总结,定性分析了各要素对产品价格的影响.使用了Black-Scholes模型和蒙特卡洛模拟对部分产品进行理论定价,并与市场价格相比较修正所得结果,发现理论定价对高风险份额更为适用.全文最后讨论了产品杠杆与理论价格、实际价格之间的关系.
- 作者：
- 马亦舟
- 学位授予单位：
- 上海交通大学
- 专业名称：
- 工商管理
- 授予学位：
- 硕士
- 学位年度：
- 2012年
- 导师姓名：
- 程坚；杜倩倩
- 中图分类号：
- F832.5；F224
- 关键词：
- 分级基金；约定收益；杠杆倍数；Black-Scholes模型；蒙特卡洛模拟；线性回归
- structured mutual fund；predetermined gains；leverage；Black-Scholes model；Monte Carlo simulation；linear regression