国有企业产权交易的分析

一、研究国有企业产权交易对我国转轨经济的意义 我国目前正处于由传统的计划经济体制向社会主义市场经济体制转轨的过程中.我们在这过程中走了多远、改革到什么程度,应该作一个判断.按照厉以宁教授的说法,"价格开放不能代表中国市场经济改革的程度,""判断中国市场经济改革进度主要是看市场中有没有真正的市场主体,""也就是产权明晰、政企分开、自主经营、自负盈亏的企业."① 怎样才能使国有企业成为十五大报告所要求的"适应市场的法人实体和竞争主体",我们认为,产权明晰是最根本的一点,是政企分开、自主经营、自负盈亏的基础.但产权明晰不是下一个文件就可以解决的,也不是我们坐在书斋里按图索骥可以做到的,因为没有进入交易过程的所谓产权界定实际上只是物理意义上的界定,只有通过交易,尤其是竞争性的市场交易才可能达到明晰产权的目标. 从产权的定义来看,它不可避免地涉及到人与人之间的关系,因此,可以说产权是一种制度概念.而制度体现为规则和秩序,当特定的规则和秩序遭到破坏时,相应的产权也将不复存在.一定制度下的人与人之间的关系表现为人与人之间的交易(或称谈判),交易的结果是形成一个市场合约,因此,任何一个市场合约都可以称为一种产权安排,合约中有关双方权利义务的规则形成双方的产权边界,也就是制度边界.这样说来,交易成为产权界定的前提,如果没有交易,也就不会产生市场合约,从而就不会有产权边界了.反过来说,只要有交易,就会产生新的市场合约,新的产权安排和企业制度就会出现,其具体形式是我们坐在书斋里做梦都想不出来的.又由于交易是在一定制度的规则和秩序下进行,虽然交易的过程可以产生具有创新性的市场合约形式,却不会完全打破已有的基本制度,不会使特定产权遭到根本性破坏,从而不会使产权各方利益主体的利益发生剧烈振荡,通过交易或谈判达成的新的合约由于取得了各利益方的妥协,所以阻力相对较小.这实际上也就是邓小平理论指导下我们二十年来采取的务实求稳、摸着石头过河的渐进改革方式. 从这种交易与企业改革的深层次关系看,交易的过程本身就是一个如何进行企业改革的过程,而交易、尤其是竞争性的市场交易达成的产权制度变革合约实际上就是一个企业改革的结果.因此,产权交易不仅解决了如何改的问题,而且解决了改成什么样的问题.新的产权制度安排,只有在不断的市场交易过程中才能形成,而且,只有通过谈判,获得各产权利益方认可的产权安排才是有效率和可行的.什么样的产权安排最优,不同的产权制度应该采用怎样的比例组合,并不是学者们可以坐在书斋中推导证明出来的.产权制度的变革,必须依赖市场中的交易,尤其是竞争性的交易. 那么,产权制度的变革是如何实现的,"优"的产权制度如何代替"劣"的产权制度?不同产权制度的组合如何形成?这些都依赖于具有不同产权安排的企业之间的竞争.企业之间的竞争,必然体现为不同企业的产品的竞争;而产品的竞争,则是生产这些产品的人的竞争;每个企业的人是一个集体,因此人的竞争,实质上是这个企业集团中,人与人合作程度的竞争.合作程度由制度安排决定.因此,企业的竞争归根到底是企业制度或产权安排的竞争.在市场竞争中,有着较优企业制度的企业能够生产出具有更强竞争力的产品,从而得以生存和发展,也使这种企业制度保留下来,而企业制度较劣的企业由于在产品竞争中处于劣势,就会面临两种道路,要么被迫改进自己的企业制度,适应竞争,要么在激烈的竞争中被具有较优产权安排的企业并购,纳入较优的企业制度系统,较差的企业制度被淘汰掉.企业的竞争也适应"物竞天择,适者生存"的原理,这里的"物"便是产权制度,通过竞争,较优的企业制度得到发展,并且达到暂时的相对均衡状态. 因此,我们可以得出结论:只有通过交易(或谈判),才能实现对不同的产权制度的评价. 在当前,世界范围内经济转轨问题成为关注的焦点,我国建设有中国特色的社会主义市场经济的转轨向经济学提出了前所未有的机遇与挑战.理论必须要对实践加以归纳、提炼,进一步深化,寻找经济对象的内在客观经济规律,以更好地指导实践.特别是我国改革经过二十年风风雨雨走到今天,国有企业改革已成了重中之重的攻坚战.正如江泽民同志在十五大报告中所说:"要加快推进国有企业改革.……抓好大的,放活小的,对国有企业实施战略性改组.以资本为纽带,通过市场形成具有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的大企业集团.采取改组、联合、兼并、租赁、承包经营和股份合作制、出售等形式,加快放开搞活国有小型企业的步伐".继十五大后的中央经济工作会议、中央金融工作会议又再次明确提出了国企改革和金融体制改革的三年目标.此时加强对国有企业产权交易的研究,很有理论与实践意义. 产权交易的最大优点在于能够盘活存量资产,引导资源重组,让现在处于长线的、闲置的、无效益的资产流向急需的部门,促进资本的集中和增强规模效应.一批亏损企业的闲置要素得到有效利用,明显提高经济效益,企业产权的跨部门或跨地区转移,带动了存量资产的跨部门和跨地区的流动,使产业结构和产品结构得到较快的调整. 通过产权交易,使一批企业成为具有雄厚实力的企业集团,政府也逐渐有意识地把产权操作作为一种使国有资产保值增值的重要手段,表现出强烈的所有者行为特征,国有企业因此而受到真正的财产约束,走上自负盈亏和自主发展的道路. 尽管现阶段企业产权交易仍处于起步和探索阶段,进入交易的企业资产只占需流通产权数额的相当小的比重,尚不足以带动整个存量结构的转换,但是它对经济体制的触动,以及对国有企业发展的推动作用已十分明显. 据国家国有资产管理局产权司和北京民思源产权信息顾问中心的估计,国内急需流通的产权总值数以万亿元计,有30％-40％的资产处于闲置浪费和低效率运行状态②.1996年,58个试点城市破产终结的企业共1099户,被兼并企业1192户,下岗分流123万名职工.1997年,兼并破产的企业达到2980户,涉及资产总额4155亿元,职工560万人③.可以说,产权交易的前景大有可为,国有产权交易对我国经济由计划向市场顺利转轨的作用将是决定性的. 二、主要内容及理论背景 论文共分六章. 第一章是绪论.绪论勾勒出了本文的理论背景和基本理论框架,所以在此多作一些说明. 这一章首先界定企业产权交易的概念,并对企业产权交易的类型作出划分.然后,对现有的较为分散的产权交易理论进行批判性回顾.笔者把现有产权交易理论大致归纳为:新古典经济学的兼并理论;传统企业组织理论;管理学的兼并理论;兼并的交易费用理论;产权经济学的有关论述.由于资料分散,进行系统论述是很困难的.对现有理论进行评价,是为进一步的理论分析打下基础. 本章第三、四节从理论上对产权以及产权交易与经济效率的关系进行了分析.第三节首先给出了资源配置以及效率的概念.资源配置是经济学研究的核心问题,而效率则是衡量资源配置状况的标准.效率又可分解为技术效率、配置效率、动态效率等.长期以来我们重"经济效益"(如资金利润率)而不重"效率",或重具体生产单位、行业、区域的"技术效率",而不重经济整体的"配置效率".这种传统思维的一个表现就是在产权理论研究与企业改革中,重产权对具体企业的"技术效率"的影响,而不重产权交易对经济整体的"配置效率"的影响.至今经济学中较为明确的效率标准应属"帕累托效率(最优)".帕累托效率的实现,必须有三个帕累托条件,分别与消费品的最优配置,生产要素的最优配置以及生产和消费共同的最优配置相对应.帕累托条件2,即生产要素的最优配置,这一条件的实现,要求生产要素的流动.经济趋向帕累托效率(最优)的过程,与生产要素流动过程是联系在一起的.这一过程,也是我们后来要揭示的产权交易过程.通过产权交易,生产要素得以流动,在各个主体间重新配置. 第四节讨论了产权交易的本质含义、产权的三个组成部分(使用权、收益权、转让权)以及产权与所有权的关系.产权是一组权利束,而不是单项的权利,因而产权可以分解,其各组成部分的不同界定将会对经济产生不同的影响,这样也有助于对产权与经济绩效的关系进行更进一步的深入分析.之所以较少运用所有权概念,是因为我们认为,所有权对经济影响必须通过这些分解、细化了的权能加以实现.