基于自然人控制的大股东治理问题研究
20世纪80年代后，随着现代企业经营环境与经营活动的发展变化，公司治理问题的研究成为了世界性的话题。人们逐渐认识到，建立良好的公司治理机制，不仅有利于降低代理成本、提高企业价值，而且有利于资金的优化配置，促进经济的增长。本文以公司治理的相关理论为基础，在委托代理理论的一般框架内，从理论上分析了自然人控制下的大股东对小股东侵占问题、大股东对董事会的监督问题、大股东对经理层控制问题；通过实证得出了相应的研究结论。
论文主要完成了以下几方面的工作：（1）梳理了大股东治理的相关研究文献，概述了与本研究相关的理论，提出了本文的研究思路与研究方法。（2）分析了自然人控制下的大股东的治理机制与治理机理，阐述了大股东在治理中的积极作用，消极作用及监督作用。（3）从理论上分析了大股东侵占中小股东的主要方式，即占用上市公司资金、滥用关联交易和利用虚假信息、业绩操纵误导中小投资者；阐述了自然人控制下的大股东对董事会的监督问题及对经理层的控制问题，为后续的实证研究提供了相应的理论依据。（4）实证分析了88家自然人控制下的大股东治理问题与绩效的关系，实证表明：“一股独大”问题并未对公司绩效产生不良影响；大股东的资金占用行为、大股东与经理层合谋的程度均与公司绩效呈负相关关系；上市公司家族控制度的持续增大，将会影响公司绩效；而对经理层有效的激励机制则会促进家族控股上市公司更好的发展。（5）最后，提出了完善自然人控股公司治理的对策，为提高上市公司的治理水平提供有价值的实际参考。
- 作者：
- 李宇欣
- 学位授予单位：
- 沈阳理工大学
- 专业名称：
- 管理学企业
- 授予学位：
- 硕士
- 学位年度：
- 2010年
- 导师姓名：
- 秦丽娜
- 中图分类号：
- F271；F832.5
- 关键词：
- 自然人控制；大股东治理；公司治理；上市公司；滥用关联交易；业绩操纵
- major shareholder controlling；natural-person holding company；expropriation issues；supervision issues；stock ownership incentive